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PP:市场价格重心仍有下行空间

发布时间: 2019-10-17? 来源:本站原创 作者:admin

  四季度国内聚烯烃新产能释放压力,供应端面临较大增量预期,而外围市场也迎来扩能高峰,烯烃价格持续承压,进口压力有增无减,尤其是PE市场更为显著。需求方面,塑料下游开工处于偏低水平,需求整体弱于去年,PP下游开工尚可,但受汽车产量持续负增长以及家电产量增速回落影响,四季度终端需求难言乐观。从估值来看,上半年神华包头及中煤能源等煤化工巨头生产成本在5100—5700区间,销售毛利仍超过1500元/吨,横向对比聚烯烃在化工品中处于高估状态。

  借助于装置检修窗口,同时加大销售力度,目前石化烯烃库存已降至年内低位,低库存支撑短期市场价格。77878世外桃园藏宝图引导广大侨商积极参与中国(广西)自由贸易试,不过,随着月底装置重启,市场供应逐步回归,而下游已有部分存货,石化有望重新开启累库,52266黄大仙警方随即成立专案组开展侦查。尤其是国庆长假后将出现明显累库。

  2019年国外也是聚烯烃投产大年,PE、PP 计划新增产能529万吨/年、305万吨/年。从时间来看,外围投产集中在下半年,且部分新装置将以中国为主要出口地,这无疑将加大国内市场的供应压力。

  海关数据显示,1—7月PE累计进口952.3万吨,同比增长18.2%,LLDPE累计进口303.1万吨,同比增长24.9%。海外市场供应宽松,导致美金报价承压,当前进口窗口再度开启,随着四季度海外产能释放,PE进口压力有增无减,尤其是竞争激烈的低端料市场。

  海关数据显示,1—7月PP累计进口284.4 万吨,同比增长6.4%(去年增长-3.3%)。8月下旬以来,由于国内价格反弹,内外价差转入顺挂,进口窗口再度开启,结合运输时间核算,预计10月到港量环比有望增加。

  数据显示,1—8月塑料制品累计产量6066.9万吨,同比增长8.1%,累计出口925.8万吨,同比增长11.0%。从第三方调研来看,7月、8月产量高增长可能与抢出口有关,四季度出口存在回落预期。

  就PE来看,下游农膜步入生产旺季,开工率稳步提升,10月下旬后见顶回落,包装膜方面生产基本平稳。相对而言,今年下游负荷处于偏低水平,需求整体弱于去年。

  PP方面,下游注塑负荷较高,塑编、BOPP开工处于正常区间,但受环保及终端需求影响,未来下游开工提升空间有限。

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